摩根士丹利：正文目標價105元

【彭暄貽/台北報導】　
正文（4906）今年11n、IP STB與IAD出貨加速進行，不僅推升首季獲利可望創新高紀錄外，全年11n、IP STB與IAD業績，可望展現倍數增長；尤其正文為英特爾在無線網路晶片的重要夥伴，吸引外資紛將正文列為買進推薦首選。
摩根士丹利最新報告預估，正文今年EPS約七．三四元，明年EPS上看十元水準，將正文列為網通首選，目標價一○五元。近五日外資買超正文九千一百零五張。
正文積極跨入數位家庭領域，主要著墨於IPSTB與IAD等整合性產品，IAD於首季開始出貨，目前一個月出貨約50K，而IP STB也於四月開始小量出貨。法人推估，正文今年IP STB與IAD出貨可望逐季上揚，全年出貨總計1.3KK，貢獻營收近二十億元，至於11n全年營收也近二十億元，年增率一四二％。
正文表示，IAD的終端客戶是歐美的ISP業者，而IP-STB則是歐洲大客戶為主，北美次之；這兩項產品今年開始出貨，明年再放大銷貨量，配合WiMAX發酵，近年營運趨勢樂觀向上。
分析師指出，法正文今年第一季稅前盈餘約三億五千萬元，以目前股本推算，EPS一．六元。由於上游業者WiMAX-16e 晶片推出時程遞延，正文的行動版本的WiMAX出貨量向後延，固定版本的16d則按照時程推出；正文今年WiMAX出貨套數約六十萬套，其中下半年有四十萬套，當中一半可望屬於16e產品。